Osinkojen välikatsaus 11/2019: Ennätystasoilla, mutta kasvutahti hiipuu

Käyn läpi osinkojeni (ja muiden passiivisten tulojen) tilannetta aina kahden kuukauden välein. Eli aina parittoman kuukauden alussa seuraa ilon ja onnen hetki, kun pääsee tekemään graafeja. Tämän nostatuspuheenvuoron jälkeen onkin sitten selvästi syytä hypätä ensimmäiseen graafiin.

Tässä on graafi osingoistani vuositasolla. Sijoittamista aloittelin loppuvuonna 2013 - muuten kuusi vuotta sitten - ja jo loppuvuonna tilille kilahti yllättäen Koneen bonusosinko. Se oli hieno juttu se.

Tämän vuoden osinkokertymä on nyt 1743 euroa. Se on enemmän kuin koskaan aiemmin. Per kuukausi tämä on keskimäärin jo miltei 150 euroa kuussa.

Jossain vaiheessa vuotta elättelin toiveita, että 2000 euron raja menisi tänä vuonna rikki. Niin tuskin käy. Loppuvuosi on kuitenkin melko maltillista osingonmaksujen suhteen. Lisäksi Nokia perui pari seuraavaa neljännesvuosiosinkoa. Tiedä vaikka se noin 50 euroa olisi se, joka pitää minut rajan alla.

Tässä ovat sitten osinkosummien vertailut kuukausitasolla. Käytännössä olen jokainen kuukausi saanut osinkoja hieman enemmän kuin edellisenä vuonna samaan aikaan. Yli 200 euron kuukausia on kolme, ja 100-200 euron kuukausia toiset kolme. Neljänä kuukautena osinkosumma on ollut yli 100 euroa.

Osingot ja laajemmin sijoittaminen ovat kyllä jännää hommaa. Kun jonnekin sijoittaa ja antaa olla, niin varsin usein sieltä pukkaa nousevaa osinkoa vuosi toisensa jälkeen.

Esimerkiksi Omega Healtcare Investors (hoivatiloja, pääosin Yhdysvallat, REIT) on maksanut minulle tähän mennessä verojen jälkeen osinkoa noin 400 euroa. Aina vaan neljännesvuosittain. Olen firmaa ostanut 1600 eurolla, tosin olen hitusen keventänyt osuuttani sitten kolmen vuoden takaisin.

Tässä on sitten kumulatiivinen graafi. Käytännössä koko vuosi on mennyt hitusen edellisen vuoden yläpuolella. Hieman yllättäen isoin hyppäys on kuitenkin tullut nyt pikkuhiljaa syksyn aikana.

Osasyy tähän on, että yhä useammat suomalaiset yritykset ovat ryhtyneet jakamaan osinkojaan kahdesti tai neljästi vuodessa. Käytännössä kevään rooli on pienentynyt, ja syksyn kasvanut.

Mitä tapahtuu seuraavaksi?

Tämä vuosi tuo tullessaan vielä jonkin verran osinkoja. Summa painunee jonnekin päälle 1900 euron lukuihin.

Ensi vuoden spekulaatioihin menen tammikuussa. Tulen ottamaan käyttöön osakesäästötilin (joka tuo verottomia osinkoja), mutta sen täyttäminen on vuosien projekti joka ei heti vaikuta näihin tilastoihin.

Muutoin yritän kuntoilla enemmän, koti on osin remontissa ja joulukin lähestyy. Eli sijoituspuolta en nyt paljoa edes mieti. Sallin vain osinkojen saapua tililleni.

Vielä viime viikon raportointia: pankkia ja hoivatilaa

Viime viikolla kurssit sahailivat. Vähän viiveellä raportoin, mutta tästä tulee.

Handelsbankenia ostin vielä yhden erän, 15 osaketta kruunuhintaan 108,45. Ihan vaan koska kurssi laski taas sen 2 % jonka seurauksena ostorajani tuli vastaan. Kokonaishandelsbankenomistukseni kasvaa pikku hiljaa, kokonaispottini on nyt 124 osaketta.

Toinen ostorajat saavuttanut yritys oli Omega Healtcare Investors. 14 osaketta dollarihintaan 25,36. Omegasta olen blogannut ties mistä vinkkelistä, joten nyt vain totean, että jos firma pitää osinkonsa edes nykyisellä tasolla, niin tämä ostos tuottaa päälle 10 % osinkoa verrattuna ostohintaan.

Kokonaisomistukseni Omegaa on nyt 70 osaketta.

Tässä kohden ei oikeastaan ole muuta lisättävää. Katselin tilejä läpi ja siirsin viime viikolla sijoitustileille jonkin 1300 euroa. Vielä en ole mennyt kaivelemaan euroja säästötileiltä, mutta ehkä tonnia enempää ei ole valmiina osakkeiden ja rahastojen osteluun sijoituspuolella.

Taas hoivatilaostoksilla: Omega Heatcare Investors

Viime viikon perjantai vei minut ostoksille. Tai oikeammin aiemmin säädetty automaattinen ostokriteeri laukesi, kun Omega Healtcare Investorsin kurssi kävi hetkellisesti alle 26 dollarissa. Tästä aiempiin kirjoituksiini yrityksestä.

Ostin 14 osaketta kappaletta hintaan 25,88 dollaria kappaleelta. Kurssi käväisi ihan hetkellisesti alle 26 dollarissa, ja se riitti ostotoimeksiantoni "laukeamiseen." Nyt kun eilen kurssit olivat taas mollisuuntaisia, tämä ostos voi saada pian jatkoa.

Omegasta olen kirjoittanut väsyksiin asti, viimeksi sen korkeasta mutta kenties uhatusta osingosta. Tämän ostoni osinkotuotto on jo päälle 10 %. Jos se pystyy pysymään edes nykytilassa, olen kovin tyytyväinen.

Tässä on kuva siitä, missä Omega omistaa tiloja. Tummalla on yli 20 toimitilaa, harmaalla 10-20 ja vaalealla alle 10. Valkoinen on sitten, että ei tiloja.

Tämä kuva nyt lähinnä kertoo siitä, että tiloja on eri puolillla Yhdysvaltoja, ja eritoten siellä, missä on asukkaita enemmän. Alueellista hajautusta riittää. Jos vertaisi Suomeen, niin tilanne olisi sama kuin toimisi yhdessä osavaltiossa.

Omega-REITillä on käsittääkseni kolme riskiä:

• "yleinen REIT-riski": korot nousevat ja lainakulut (lainaa on paljon) kasvavat. Tosin korkojen nousu liittyy talouden vetovoimaan, joka parantaa myös tulosta. 
• Toinen riski on Trump, Obamacare ja yleensä julkisen vallan tuki ja satsaus. Jos mattoa vedetään alta tai pelisäännöt muuttuvat, se voi olla ongelma.
• Vuokralaisriski. Omega ei operoi tiloissaan, vaan vuokraa niitä. Pari vuokralaista on ollut ongelmissa. Vuokranmaksun viivästyminen ei ole vielä vuokran menetys, mutta huono asia silti. Ja vaikka tilat ovat hajautetusti, muutama iso operoija vuokraa melkoista määrää Omegan tiloja.

Mutta näillä eteenpäin. Viritän taas uuden ostotoimeksiannon jonnekin 25 dollarin tienoille. Katsotaan sukeltaako kurssi lisää.

Hitusen lisää Omegaa ja pohdintaa yhtiön osingosta

Jos joku lukee näitä kirjoituksiani säännöllisesti, voi mennä tylsästi. Olen ostanut Omega Healthcare Investorsia viime kuukausien aikana ties kuinka monta kertaa - ja blogannut siitä tunnollisesti. Pahoittelut siitä.

Mutta asiaan. Ostin 10 osaketta Omegaa kappalehintaan 26,41 dollaria. Omistuksieni määrä nousi 42 osakkeeseen. Suuromistaja en ole. En nyt esittele yritystä sen laajemmin, tästä pääsee aiempiin bloggauksiini ja täältä yrityksen verkkosivuille. Pitkään myötätuulessa purjehtineella REITillä on nyt myös haasteita, josta on seurannut kurssilaskua. Seeking Aplhassa on hyvä artikkeli Omegasta viime syksyltä.

Minun olisi syytä lueskellä yrityksestöä enemmän, eikä vain ostella lisää. Perehdyin tähän suuntaan kunnolla joskus pari vuotta sitten, mutta paljon on virrannut vettä sen jälkeen Missisippi-joessa. Nyt katsaus osinkoihin.

Ensinnäkin, Omega maksaa 65 sentin osinkoa, neljä kertaa vuodessa. Osinkotuotto on aika absurdi 9,95 %.

Tuosta voi yksinkertaisempikin (eli minä!) vetää seuraavia johtopäätöksiä.

• Joko yrityksen osingonmaksu on liian korkella tasolla, ja osinkoa tullaan leikkaamaan, tai
• yrityksen arvo on heilahtanut suhteessa liian alas.

Itse epäilen ensimainittua. REITtien tapauksessa takana on perälauta. Lainsäädännön mukaan REITtien tulee maksaa 90 % ansioistaan ulos omistajille. Tästä hyvästä ne saavat veroetuja, ja kääntäen valtio pääsee verottamaan osinkoja. REITin osinkotaso on siis tietyllä tavalla kiinnitetty tulokseen. Osinko ei voi erkaantua ansioista kovinkaan paljoa. Tosin eiväthän REITit maksa ulos täsmälleen tuota, mutta suhteessa tulokseen paljon kuitenkin.

Tuo ei tarkoita sitä, etteikö osingoissa voisi silti olla tyhjää. Kiinteistöpuolella voi antaa omille kiinteistöille arvoja, jotka vaikuttavat tulokseen. Tästä on puhuttu paljon ihan kotimaisin esimerkkien voimin.

Ns. payout ratio on vuositasolla 81 % tasolla, joten siinä on jopa hitusen varaa kasvaa muutoinkin kuin velalla. Tosin viime neljännes tuotta käsittääkseni tappiota saman verran kuin yritys maksoi osinkoa, joten suunta voi olla kääntymässä. Ja jos kääntyy, olettaisin, että osingon tiputtaminen voi olla edessä.

Mutta positiivisiin puoliin. Omega on viimeisen kymmenen vuoden aikana nostanut osinkoaan 9,5 % vuodessa. Käytännössä viime vuodet ovat tuoneet sentin korotuksia per vuosineljännes. Kun osinko lähtee 10 % tasolta, pelkästään se, että yritys pitäisi osingon kasvun plusmerkkisenä, olisi osinkovinkkelistä varsin tuottoisaa.

Tietyllä tavalla tämän voi ajatella siis hieman riskisenä pelinä. Jos tilanne pysyy edes noin nykyisellä tasolla, osinkoja virtaa tilille melkoista tahtia. Mukana on myös "korpivaellus-riskiä". REITtien suuntia ei kovinkaan nopeasti muuteta, eli jos yritys liukuu pysyvästi tippuvien tuottojen maailmaan, paluu sieltä voi kestää vuosia. Tämänkaltaisella rajalla yritys taitaa nyt olla, kasvu on tyssännyt. Katsotaan miten käy.

Lisäys Omega Healtcare Investorsia: oma henkilökohtainen putoava puukkoni?

Tapahtunut aiemmin. Ostin auton. Sen takia myin hieman omistuksia, muun muassa noin 500 euroa tappiolla olleet Omega Healtcare Investorin osakkeeni. Sitten ostinkin niistä jo kolmanneksen takaisin.

Nyt asettamani ostoraja täyttyi, ja ostin 12 osaketta lisää kappalehinnalla 26,95 dollaria.

Itse yrityksestä minulla ei ole mitään uutta sanottavaa. REIT, hoivatiloja, korkea osinko ja kova kasvutahti. Tulopuoli on hieman laskenut ja yhdellä isolla vuokralaisella on ongelmia. Lisäksi koko REIT-suunta viime päivinä kurssilaskuissa. Itse näen, että toimiala on edelleen potentiaalinen.

Se, mitä huomaan miettiväni, on oma psykologia. Onko tässä oma putoava puukkoni?

Sijoitusstrategianiana tuolla tarkoitetaan sitä, että ostaa säännöllisesti yritystä jonka kurssi tippuu. Tätähän itse harjoitan.

Toinen merkitys putoavalla puukolla on, että tavallaan ostaa kun on yritykseen sitoutunut. Eli kun olen päättänyt että yritys on omistamisen arvoinen, ja sen kurssi tippuu, niin sittenhän se on vielä enemmän omistamisen arvoinen.

Teoriassa noin, mutta jos toimiala hapertuu alta, yrityksen taloudellinen tilanne muuttuu tai jotain vastaavaa, niin alkuperäinen tulkinta on virheellinen. Ja se alkuperäinen tulkinta voi tietty olla alunperinkin virheellinen. Talvivaaran omistajilta voi kysyä lisää.

Eli käytännössä kyse on siitä, että ostaa kun on ennenkin ostanut. Avainkysymys on, että ostaisinko yritystä näillä tiedoilla ja näillä luvuilla jos en yritystä olisi ennen omistanut.

o o o

Edellinen voi kuulostaa lupaavalta johdannolta allekirjoittaneen psyykkeeseen, mutta tämän syvemmälle ei valitettavasti päästä. En minä tiedä. Kaikki valintani ovat mielestäni ainakin jollain tapaa perusteltuja. Toisaalta olen kyvytön arvioimaan omaa päätöksentekoani, enkä ymmärrä yritysten toimialaa ja lukuja niin hyvin kuin monet. Ja aikaakin on rajatusti.

Lisäksi olen optimisti ja taitava perustelemaan päätöksiäni itselle ja muille. Kaikki valintani tuntuvat siis mainioilta ja luontevilta. Kaikki vaan eivät sitä ole, mutta sen näkee jälkikäteen.

Jos palaan lopuksi tarinan alkuun. Omistan nyt Omegaa noin 800 eurolla, eli hyvin pienellä summalla. Ehkä aiemman sitoutumisen takia, ehkä ihan objektiivisesti näen tässä suunnassa edelleen potentiaalia. Mutta varon, etten liikaa innostu, jotta yrityksen osuus salkussa pysyy kohtalaisena.

Jatkan ostoja jos yrityksen kurssi tippuu edelleen.

Paluu Omega Healtcare Investorsin omistajaksi

Vajaa kuukausi sitten myin kaikki Omega Healtcare Investorsin osakkeeni, koska ostin auton ja tarvitsin rahaa. Olen blogannut yrityksestä, tai ehkä etenkin pienistä ostoista, ties kuinka monasti. Ja nyt lisää.

Myin jonkun 120 osaketta. Nyt ostin 20 kappaletta takaisin hintaan 27,50 dollaria kappaleelta.

Ryhdyn nyt odottelemaan kurssin tippumista, ja ostelen pikku hiljaa Omegaa takaisin. Edelleen koen kiinteistöt hoiva-alalla potentiaalisena suuntana, länsimaisten vanhetessa kovaa tahtia.

Pari myyntiä ja auton osto

On ollut vilkkaita viikkoja. Lisäksi tein itselleni aika hankalat lähtökohdat vuodenvaihteen seurantojen tekemiseen, kun olen siirrellyt rahaa sinne ja tänne.

Askel aiempaan. Tulin siihen tulokseen, että tarvitsee hankkia auto. Tästä on aiemmassa blogissani. Asiassa ei ole pätkän verran taloudellista järkeä, mutta auttaa arjessa ja omissa sekä lasten harrastuksissa. Niilläkin on arvonsa.

Auton ostaminen on kuulkaa ärsyttävää hommaa. Vaihtoehtoja on loputtomasti, ja aina on lisää tarjolla kulman takana. Lukitsin lopulta muutaman vaihtoehdon, ja lähdin liikkeelle niistä.

Yksi asia oli rahoituksen pohtiminen. Aika ajoin on tyyliin nollakorkoisia tarjouksia. Ilmeni kuitenkin, että:

• Nollakorkoja on tarjolla satunnaisesti ja vain uusiin autoihin. En halunnut uutta autoa.
• Matalaakin korkoa tarjoavissa vaihtoauto-tarjouksissa on jokusia ketunhäntiä piilotettuna: satasten järjestelymaksuja ja esimerkiksi 10 euron lainanhoitokuluja per kuukausi. Eli sen koron päälle kertyy muutakin summaa.

Tuosta nyt ei voinut kuin vetää ilmeisen johtopäätöksen: tyhjennä tilejä ja myy osakkeita. Maksa auto kerralla.

Ensin tyhjensin säästötilit ja siirsin pari tonnia osakkeiden ostoon kaavailluista euroista. Se ei riittänyt, joten käänsin katseeni rahastoihin ja osakkeisiin.

Päädyin myymään koko omistukseni seuraavista:

(1) Myin kaikki osakkeeni eli noin 1500 eurolla iShares Core MSCI World UCITS ETF:fää. Ei erityistä syytä, mutta myynti oli helppoa, summa sopivan kokoinen ja plussaa oli kivasti rivin alla.

(2) Lisäksi myin kaikki omistukseni Omega Healtcare Investorsista. 127 osaketta vajaalla 3000 eurolla. Tämä tapahtui raskain mielin, mutta annoin järjen päättää. Kurssi oli nimittäin tuntuvasti miinuksella eli verotuksessa hyötyy, ja toisaalta yritys aaltoilee siihen malliin, että uskon pääseväni ostamaan itseäni jälleen mukaan sopuhinnalla. 

Jälkimmäinen kirpaisee osinkopuolta, sain Omegalta kuluvana vuonna parisensataa osinkoja. Toisaalta olen ostanut - ja toivottavasti tulen ostamaan - osakkeita pitkin vuotta. Eiköhän tuo kompensoidu ajan myötä.

Näillä tempuilla tililläni oli 13 000 euroa. Päädyin ostamaan kolme vuotta vanhan Kian 11 000 eurolla. Valmistajan takuuta on vielä vajaat neljä vuotta jäljellä, ja auto on varsin hyväkuntoinen sekä melko vähän ajettu. Sitä en tiedä oliko järkevä hankinta, mutta meni jo.

Seuraavaksi yritän olla maltillinen. Säästötilit eivät ole tyhjiä, mutta puskureita pitää kasvattaa. Siinä ohessa jatkan sijoittamista. Vuodenvaihteen neljännesvuosikatsauksista tulee hankalia kun rahaa on mennyt suuntaa ja toiseen, mutta onpahan laskettavaa.

Hyvää uutta vuotta vaan kaikille.

Ostoksilla x 2: Omega Healtcare Investors

Kylläpäs nyt riittää blogattavaa. Se johtuu siitä, että ostotakniikkani, jossa ostan pienissä erissä kun kurssit tippuvat, merkitsee ajoittain tiivistä ostoksillakäyntiä ja johtaa tiiviiseen bloggaamiseen.

No, mitäs tällä kertaa? Samaa kuin aiemminkin. Omega Healtcare Investorsin kurssi on laskenut laskemistaan. Se johti siihen, että perjantaina ostin 8 osaketta kurssiin 27,31 dollaria, ja eilen 9 osakkeen erän hintaan 26,76 dollaria kappaleelta.

Aiempiin bloggauksiini Omegasta pääset muuten tästä linkistä.

Mitään uutta ja oivaltavaa minulla ei ole sanottavana. Liiketoiminta sakkaa, presidentti Trumpin "puretaan kaikki viime vuosina päätetty" -taktiikka tuo riskejä ja yksi iso vuokralainen taloushaasteissa. Toisaalta ei tilanne nyt mielestäni mitenkään hillittömän paljon huonommaksi ole muuttunut, edelleen "megatrendi-alalla" (ikääntyminen länsimaissa) Omega pyörii ja viivan alle jää asioita.

Tässä on putoavan puukon riskiä. Eli yrityksellä menee heikosti, ja minä ostan kun halvemmalla saa. En nyt kuitenkaan yöuniani menetä - tuollaiset +/- 200 euron ostokseni tarkoittavat, että voisin ostella Omegaa muutaman prosentin välein vaikka kurssi kuinka tippuisi. Sitä nyt ei tietenkään tiedä olisiko se järkevää, mutta siis satasilla nytkin vain ostin.

Luulen, ja vähän toivonkin, että tilanteen tasautuessa Omegan kurssilasku tasaantuu. Sitten en ostele enää lisää, vaan keskityn vastaanottamaan osinkoja. 

Omegalla vuokralaishaasteita, ostin vähän lisää

Hoiva-alan kiinteistöjä operoivan Omega Healthcare Investorsin kurssi on tippui viime viikolla runsaan 10 %. Kurssi tippui vuoden 2013 tasolle.

Kävin sitten pikaisesti lueskelemassa mistä on kyse. Yksi iso vuokralainen on ongelmissa (on riski ettei maksa vuokraa, voi mennä konkurssiin *). Tulot kolmannekseltä vuosineljännekseltä olivat jonkin verran pienemmät kuin viime vuonna, oletetun kasvun sijaan.

Tähän kun ynnää vanhat potentiaaliset ongelmat - mahdolliset koronnostot sekä Obamacare-muutokset -  niin kurssin niiaaminen on ihan ymmärrettävää.

Allekirjoittaneen kannalta tämä tarkoittaa sitä, että ostorajani tuli vastaan. Ostin 8 osaketta kappalehintaan 27,87 dollaria. Jos kurssi tippuu lisää, niin ostan edelleen pieniä määriä lisää.

Yksi Omegassa houkuttava asia on osinko. Se alkaa olla jo aika älytöntä 10 % luokkaa, vieläpä siten ettei sitä velalla ulos makseta. Saattaa olla, että yritys vielä leikkaa osinkoaan. Mutta sitä odotellessa saan melkoisia osinkosummia lähiaikoina.

* Sanamuotoa korjattu 11.11., kun olin kirjoittanut höpsöjä.

Jälleen pienimuotoisesti ostoksilla: Omega Healtcare Investors

Ostin tuossa runsas viikko sitten kuusi osaketta lisää Omega Healtcare Investorisia hintaan 30,01 dollaria osakkeelta. Kokonaisomistukseni on nyt 102 osaketta, miinuksella vajaat 10 % (pitkälti valuuttakurssien seurauksena).

Omega on suosikkejani. Yritys omistaa hoivatiloja eri puolilla pääosin Yhdysvaltoja. Pitkään ajattelin, että kyseessä on turvallinen suunta: vuokrasopimukset ovat kymmenien vuosien mittaisia. Vaan niin Yhdysvaltain sisäpolitiikka vaikuttaa myös tähän suuntaan, jos Obamacarea kaadetaan ja julkista rahaa satsataan hoivasuuntaan vähemmän, voivat nuo pitkäaikaiset vuokralaiset mennä konkurssiin. Silloin ei pitkäaikainen vuokrasopimus auta.

Yllä on kuva siitä, missä päin yritys toimii. Kuva on vanhasta bloggauksestani ehkä vuoden takaa, en nyt rupea uudempia kaivamaan. Aiempia bloggauksiani Omegasta muuten löytyy täältä.

Sitten onnelliseen suuntaan. Omega maksaa hyvää osinkoa, ja on nostanut sitä tasaiseen tahtiin. Osinko on tällä hetkellä 64 senttiä osakkeelta, ja se maksetaan neljästi vuodessa. Allekirjoittaneen tapauksessa se merkitsee 65 dollarin osinkoa neljästi vuodessa.

Aion Omegan suhteen toimia niin kuin olen toiminut jo pitkään. Ostan jos kurssit niiaavat kunnolla. Jos eivät, niin sitten en osta.

No ostin sitten vähäsen: Omega Healthcare Investors

Viikonvaihteen bloggaustani lukeneet tuskin yllättyvät seuraavasta. Ostin eilen kuusi kappaletta Omega Healthcare Investorsia, kappalehintaan 31,38.

En nyt paljoa enempää ryhdy taustoja avaamaan, siitä on jo kirjoitettu. Olennaista lienee, että päätin improvisoida ohi "putoaviin kursseihin ostamisen", tai sitten päätin aloittaa uuden putoaviin kursseihin ostamisen. Pitää tutkailla omia tunteita, että kummasta on kyse :)

Yhteensä Omega-omistukseni on 96 osaketta, kokonaisarvoltaan lähellä 3000 euroa. Noh, jollekulle tuo 3000 ei ole jo, vaan vain.

Ovatko REITtien hinnat tippumassa? Ja ostotilaisuuksia tulossa?

Kutinaa on ilmassa. Omistamieni amerikkalaisten REITtien eli kiinteistöihin sijoittavien yhtiöiden (isoimpina Omega Healtcare sekä W.P.Carey) kurssit ovat olleet viime viikot laskusuunnissa. Ohessa on kuva Omagan kurssikehityksestä.

Ostin viime syksynä Omegaa, halvimmillaan 28,44 dollarin hinnalla. Eli vielä melko paljon nykykurssia (31,36) alemmalla hinnalla. Mutta alla olevasta kuviosta näkee, että kurssit sahaavat edestakaisin. Tästä muuten aiempiin bloggauksiini Omegaan liittyen.

Omegan omistukseni 90 osakkeen arvo on nyt hieman päälle 2500 euroa. Olen vajaat 4 % ja siis 100 euroa miinuksella. Vastalahjana osinko on mainio, verojen jälkeen 43-44 euroa tilille, neljästi vuodessa.

Olen yrittänyt päästä kiinni siihen, mikä esimerkiksi tuon Omegan kursseja heiluttaa. Olen lukenut neljännesvuosiraportteja tai ainakin selannut powerpointteja, olen seurannut (amerikkalaista) uutisointia ja kaikkea. Mutta ei, ei siellä mitään erityistä yhtiökohtaista ole taustalla.

Sen sijaan taustalla vaikuttaa olevan seuraava kuvio:

• On syytä uskoa, että Yhdysvaltain keskuspankki nostaa korkoja jossain vaiheessa, eivät ne ikuisesti ole nollan tuntumissa.
• Tämä nostaa REITtien kuluja, sillä niillä on usein paljon velkaa. Velanhoitokulut kasvavat.
• Tämä on jo osin sisäänrakennettu REITtien hintoihin, mutta luultavasti kurssit silti tippuvat enemmän tai vähemmän.

 Omasta vinkkelistäni päättelen vielä seuraavaa:

• Kun velanhoitokulut kasvavat, kasvaa myös talous. Tämä on myös hyvä asia REITeille, vuokrat nousevat jne. Ehkä Omegan kaltainen kymmenien vuosien sopimuksia tekevä firma ei ole tässä niin vahvoilla kuin kilpailijansa.
• Notkahdus antaa tilaisuuden ostaa lisää REITtejä.

Kimurantein probleema minulla on nyt se, että odottelenko laskevatko kurssit alle viimekertaisen ostohintani (ja hyväksyn mahdollisuuden että eivät kenties ikinä laske), vai kannattaisiko minun aloittaa uusi “alamäkiostosarja”? Aina vaan alemmalla hinnalla ostaminen on hyvä taktiikka silloin kun se toimii, mutta se voi johtaa siihen, että esimerkiksi Omegaa en sitten ostaisi koskaan enää lisää.

Taas täydennysostoja, alkaa jo ostoskelu väsyttämään

Viime viikon loppupuoli toi taas elämääni sarjan pieniä yksittäisiä ostoja, pääosin REITtejä putoaviin kursseihin.

• Citycon: 77 kappaletta, hintaan 2,07.
• Omega Heatcare Investoris: 8 kappaletta, hintaan 28,44.
• W.P. Carey: 4 kappaletta, hintaan 56,04.
• BTB Real Estate 54 kappaletta hintaan 4,37 ja 56 kappaletta hintaan 4,28 (CAD).

Viimeinen kuukausi on tuonut salkkuuni runsaasti kiinteistösektoria, niiden kurssit kun ovat tuntuvasti tippuneet. Ihan hyvä juttu. Koko sarja on aikalailla miinuksella, mutta pienikin kurssinoussu on heittänyt muun muassa W.P. Careyn ja Weyerhauserin plus miinus nollan tuntumaan.

Eipä tässä tämän kummempaa. Luulisin, että REITtien alamäki alkaa olla nähty, sillä nykykursseissa on jo mukana niin koronnoston kuin trumpinpelkoja. Ja kuluneella viikolla kurssit lähtivät jo ylöspäin. Mutta mistäs sitä tietää.

Taas pieniä ostoja: Muun muassa REITit Omega, Vanguard, W.P. Carey sekä BTB Real

Osto-ohjelmani jauhaa taustalla. Etenkin kiinteistöpuoli on laskussa, ja uusia ostoksia tulee kohdalle tasaiseen tahtiin. Tässä perjantain ostokset:

• Nokia: 40 kappaletta hintaan 3,9 euroa.
• Target: kolme osaketta hintaan 66,64 dollaria.
• Vanguard REIT: kolme osaketta hintaan 78,20 dollaria.
• Omega Healtcare Investors: kahdeksan osaketta hintaan 29,04 dollaria.
• W.P. Carey: neljä osaketta hintaan 58,35 ja toiset neljä 57,18 dollaria.
• BTB Real Estate Invest: 52 osaketta hintaan 4,46 ja 54 hintaan 4,37 Kanadan dollaria.

Mitään erityistä lisättävää viime päivien postailuihin minulla ei ole. Vähän mietityttää riittääkö kassani jos kyseessä on vasta laskun alku. Toisaalta kiinteistöpuolella puhutaan jo osassa tapauksista 20 % kurssilaskusta parissa kuukaudessa, eli eiköhän tämä ole niitä paikkoja jolloin kannattaa REITtejä ostella, jos REITtejä ostaa haluaa.

Lisäksi sieluani lämmittää, että osa näistä on yrityksiä joita myin syksyllä Nordea-siirtoa varten nykyistä kalliimmalla. Lisäksi näistä ostoksista alkaa virtaamaan osinkoja, joilla ostaa lisää. Esimerkiksi Omegan osinko on jo päälle 8 % nykykurssista.

Taas ostoksia: Nokia kahdesti, Omega Healtcare Investors kahdesti ja muita ostoksia

No nyt on taas osunut ostoja kohdalleen. Kurssit ovat tippuneet, sijoitusmaailma pelkää Donald Trumppia. Ehkä on syytäkin pelätä, ei ole kovinkaan hyvä juttu jos on heikko impulssikontrolli ja keinot tuhota maailma. Mutta minulle se on merkinnyt lukuisia ostoja tippuviin kursseihin, eilen ja tänään.

Tässä listaus eilisen ja tämän päivän ostoksista:

• Citycon: 15 osaketta hintaan 2,11 euroa.
• Handelsbanken: 15 osaketta hintaan 123, ja 16 hintaan 120,5 SEK.
• Nokia: 40 osaketta hintaan 4,07 ja toiset 40 hintaan 3,98 euroa.
• Omega Healtcare Investorsia ensin 7 osaketta hintaan 30,86, ja sitten 8 hintaan 30,24 dollaria.
• Vanguard REIT: 3 kappaletta hintaan 79,80 dollaria. 
• Weyerhauser: 9 osaketta 29,65, ja 9 hintaan 29,06 dollaria.
• W.P. Carey: 4 osaketta hintaan 59,54 dollaria.

Aika paljon on tullut ostoksia, mutta eivät nuokaan ole kuin 2000 euron sijoitus. Sijoitustilillä on vieä 13 000 euroa odottamassa,  joten kurssit saavat puolestani tippua vielä paljon.

Painopiste on REITeissä. Ne ottavat selvästikin takkiin kahdesta syystä: ilmassa on yleistä hermostuneisuutta liittyen Yhdysvaltain presidentinvaaleihin, ja ilmassa on yleistä hermostuneisuutta liittyen Yhdysvaltain keskuspankin (todennäköiseen) koronnostoon.

Salkkuni uusimpaan osakkeeseen, Handelsbankeniin, palaan erikseen.

Kooste parin viikon miniostoista: 16 ostoa kahdessa aallossa

“Uusi osakkeidenostoaikani” Nordean suunnassa on merkinnyt melkoisia määriä pieniä ostoja viime viikkoina. Pari viikkoa sitten raportoin ensimmäisistä, parista Nokia-ostosta erikseen, ja nyt sitten kaikki muut mitä on tullut ostettua.

Laitan ostokset ihan vain yhteen listaan. En nyt osakemääriä ynnäile ettei mene lista lukukelvottomaksi, mutta ne ovat luokkaa 150 euron kertaostoksen tienoilla. Eli alla oleva lista ei merkitse kuin päälle 2000 euron sijoituksia. Valuutat suluissa, jos eivät ole euroja.

• BTB Real Estate Invest 4,55 (CAD).
• Cityconia hintoihin 2,19 sekä 2,15 (€).
• Omega Healtcare REITtiä hintoihin 33,47; 32,14; 31,49 sekä 31,14.
• Targettia toinen pieni erä hintaan 68.
• Vanguart REITtiä kaksi ostoa, hintoihin 83,09 sekä 81,43.
• Vanguard REIT internationalia hintoihin 53,99 ja 52,91.
• Weyerhauseria kaksi ostoa, hintoihin 30,87 ja 30,25. 
• W.P. Carey REITtiä hintoihin 62 sekä 60,76.

Painopiste on vahvasti kiinteistöjen suunnassa. REIT-suunta on selvästi menossa kohden pientä tai isompaa aallonpohjaa, kenties Yhdysvaltojen keskuspankin koronnostojen pelossa. Minulle tämä sopii, myin pari kuukautta sitten noin samoja yrityksiä pois, mitä nyt ostan laskevaan kurssiin pala palata takaisin.

Erikseen poimin nyt mukaan kaksi sijoitusta jotka ovat minulle uusia.

Citycon on ollut allekirjoittaneen listalla jo vuoden, pari. Monissa osakkeissa ongelma on ollut, etten ole osannut sanoa millä hinnalla aloittaisi ostot. Noh, nyt siitä ei tarvitse kovinkaan paljoa murehtia, kun osaa lisää jos kurssit tippuvat. Niinpä on “päässyt alkuun” esimerkiksi Cityconin kanssa.

Citycon sijoittaa kauppakeskuksiin pohjoismaissa ja Baltiassa. Kiinteistö-omistukseni ovat oikeastaan ihan kaikkea muuta kuin kauppakeskuksia, joten sarja täydentyy. Osakkeen kurssi on ihan kohtuullisella tasolla, p/e-luku on 12 tienoilla ja vakavaraisuus hyvä.

Bonuksena, näin espoolaisena, Citycon investoi moniin kauppakeskuksiin joissa tulee itsekin käytyä. Heh heh.

Toinen uusi hankinta on kanadalainen REITti BTB Real Estate Invest. Tämä tuli vastaan ihan yleisten googlailujen seurauksena, päätin katsella mitä kanadan REIT-suunnassa on tarjolla, tuo BTB nousi listalle.

BTB tarkoittaa toimisto, kauppa ja teollisuustiloja. 72 semmoista, etenkin itäisessä Kanadassa. Tässäkin suunta jota minulla ei portfoliossa ole. Tasaista kasvua. Osinko on kohtalainen, ja se leikkautui puolella viitisen vuotta sitten. Bonuksena BTB maksaa kuukausittaista osinkoa, joka on minulle uusi kokemus elämässä.

Nordean (sijoitus)asiakkaaksi osa 3: Miten pienissä erissä ostaminen näkyy käytännössä?

Taustaa. Siirsin osan sijoitustoiminnastani, käytännössä osakkeiden suorat omistukset, Nordeaan.

Tavoitteena oikeastaan kaksi asiaa:

1. Mahdollisuus ostaa pieniä eriä kerralla sallii minulle “harrastamisen” - saa ostella osakkeita usein eikä kerran kahdessa kuukaudessa.
2. Voin ajastaa automaattisia ostoja putoaviin kursseihin, eli ostaa “kuoppavaiheessa” lisää sitä, mitä muutoinkin olen päätynyt ostamaan. Tämä on osoittautunut minulla toimivaksi taktiikaksi.

Nyt olen siinä vaiheessa, että voin jo vertailla osto ja välityskuluja. Omega Healtcaren osake on laskenut kuin tilauksesta, joten olen päässyt testaamaan uutta metodia. Puhun dollarihinnoista, se on selkeintä.

Olen nyt ostanut Omegaa kuudessa eri erässä. Ensimmäinen ostos oli hintaan 36,47 dollaria osakkeelta, viimeisin 33,47. Kurssi on siis tippunut melko lyhyessä ajassa kahdeksisen prosenttia. Jos joku miettii miksi tipahdus, niin mitään yksittäistä erityisen painavaa syytä en tiedä. Tyyliin pelkoa koronnostoista, normaalia heiluntaa jne. Omega myös kasvaa vauhdilla, joka lisää (koronhoitolainojen) riskisyyttä.

Jos olisin ostanut kaikki 32 osaketta kerralla kalleinpaan hintaan, olisin maksanut 1167 dollaria. Halvin hinta olisi ollut 1071 dollaria. Nyt jäin tuohon väliin (1122 dollaria).

Välityspalkkioita olen maksanut Nordean maksimin, prosentin verran. Nordnetillä yksi kertaostos olisi tuonut lisäkulua kuutisen dollaria. Sen sijaan Lynxillä olisin säästänyt noin samaiset kuusi euroa.

Tulkinnasta riippuen siis säästin parhaimmillaan 46 dollaria. Tämä siis jos ottaa vertailukohdaksi ensimmäisen ostoshetkeni.

Mitä tästä oppia?

Aina voi spekuloida mihin hintaan sattuisin ostamaan jos tekisin entiseen malliin yksittäisiä noin tuhannen euron ostoksia. Nyt voin ensinnäkin paremmin taata etten nyt osta ainakaan kaikkein kalleimmalla hetkellä, ja toisaalta voin lisätä ostosmääriä kurssien tippuessa. Kumpainenkin painaa keskiostohintaa alaspäin.

Tämän päätteyketjun ongelma on, että saatan alitajuntaisesti selitellä jo tekemääni valintaa parhain päin. Mutta alustavasti minulla on sellainen tunne, että kun yksittäisten hetkellisten valintojen sijaan teen etukäteen osin matemaattisia ostotoimeksiantoja, olen kurinalaisempi ja tulen ostaneeksi piirun verran halvemmalla.

o o o

Tämän aiheen ulkopuolelta. Etenkin REITtien kurssit tippuivat parin viikon ajan, mutta tasaantuivat loppuviikosta.

Hetken jo murehdin että tulenko käyttäneeksi kaikki pelimerkkini heti kun kurssit hieman tippuvat. Ei nyt noinkaan, 19 000 euroa tippui noin 17 000 euroon, joten on tässä vielä kassaa jonka kanssa odotella ostohetkiä.

Jälleen ostoksilla: Munich re, Flower Foods sekä Omega Healtcare Investors

Nyt on onnellista kun saa harrastaa. Yhdysvalloissa etenkin REITtien eli kiinteistöpuolen sijoitusyhtiöiden kurssit ovat laskeneet, varmaan koska Yhdysvaltain keskuspankin koronnostolla on spekuloitu. Tämä tarkoittaa sitä, että aika monet ostotoimeksiantoni “laukesivat”.

Hätäisempi voisi luulla, että olisin paljonkin sijoittanut. Ehei, kun summat ovat 150-200 euron välissä per ostos, niin pieniä summia tässä liikkuu. Ja kassani ei hupene kovinkaan kummoista tahtia.

Mutta asiaan.

Munich re on yksi pitkäaikaisista omistuksistani joista en halua luopua, vaikka siis myinkin osakkeet pois välittäjänvaihdon yhdeydessä. Kyse on jälleenvakuuttajasta, siis vakuutusyhtiöiden vakuutusyhtiöstä. Melko defensiivistä, huonoinakaan aikoina vakuutuksista ei luovuta ensimmäisenä, ja vielä vähemmän vakuutusyhtiöt luopuvat suurten riskien jälleenvakuuttamisista. Hyvä osinko joka tasaisessa kasvussa, vakavaraisuus hyvä. Pankkialan mahdollinen heilunta voinee osua tähänkin suuntaan, katsotaan.

Nyt ostin alkuun vain yhden osakkeen, hintaan 165,64 euroa. Jos kurssi tippuu seuraavat pari prosenttia, ostan kaksi lisää. Olisi ihan kiva jos kurssi vähän notkahtaisi, niin pääsisin taas kunnolla mukaan. Aiempi omistukseni oli 15 osaketta.

Flower Foodsia ostin ihan vain koska on kiva liikkua massan mukana. Aika moni kollegabloggari on tätä yritystä hankkinut. Elintarvikkeita amerikanmaalla, yritykseltä joka on parhaimmillaan kohtuullisesti hinnoiteltu. Olen ryhtynyt katselemaan myös voisiko sanoa perustarpeiden suuntaan, ja tämä täyttää kriteerin.

Sama maininta kuin äsken, jos kurssi tippuu 2 % lisää, on seuraavan oston aika.

Kolmas hankintani oli jälleen Omega Healtcare Investors, nyt 32,8 dollarin hintaan. Omegan osakkeiden määrä on aika nopeasti noussut 26 kappaleeseen. 0,6 dollarin osingoilla tuo on jo 15 dollaria neljännesvuosittain. Alkuun oletin, että väittäjänvaihto-operaationi leikkaa osinkoja aika tuntuvastikin, mutta ei välttämättä. Tämä siis jos onnistun ostamaan takaisin hyviä osingonmaksajia kohtuulliseen hintaan siedettävässä ajassa.

Tarina jatkuu, ostotoimeksiantoja on sisällä ehkä 15. Ne laukeavat vain jos kurssit laskevat, eli voi olla, etten ostele mitään aikoihin tai ne kaikki toteutuvat samana päivänä. Mutta se täytyy myöntää, että on ihan hauskaa päästä olemaan aktiivinen ostaja. Pääsen leikkimään pikkupennosillani suurpeluria.

Pitkästä aikaa ostoksilla: Neste ja Omega Healtcare Investors

Päädyin pitkästä aikaa ostamaan osakkeita. Impulssi tuli kun tajusin, että pitää jotain harrastaa ettei Nordea rupea perimään minulta säilytysmaksuja arvo-osuustilistä. Tutkailin sitten ostoslistojani, ja päädyin kahteen valintaan.

Ostin Nestettä 5 kappaletta (eli tosi vähän) hintaan 37,99. Neste on alkanut houkuttamaan. Yrityksellä on aika paljon kaikenlaista (pientä) kivaa vireillä, ja suunta on selvästi poispäin pelkästä bensasta. Bonuksena P/E-arvo on ihan kohtuullinen (11 pilkku jotain) ja osinkoakin maksaa kiitettävästi. Miinustakin on, muun muassa valtionomistajuus.

Toinen hankintani on vanha tuttu, Omega Healtcare Investors. Tämä oli yritys josta en olisi mieluusti luopunut, enkä sitten siis luopunutkaan. Nyt ostelen itseäni takaisin sisään.

Kyseessä on REIT joka sijoittaa hoivatiloihin eri puolilla Yhdysvaltoja, ja hieman muuallakin. Kyse on tosiaan tiloista, ei toiminnasta. Kasvutahti on tuntuva, ja osinkokin on kasvanut mukavaan tahtia.

Ostin viisi osaketta hintaan 36,47 USD ja toiset viisi hintaan 36,3. Noin lähellä olevat hinnat ovat ihan näpyttelyvirhe, tavoittelin vaatimattomasti ostoja 2 % hinnan tippumisen välein, mutta ei kyllä ihan 17 sentin erolla täyty. No, salkku kasvoi.

Kumpainenkin oli vain alkupanos. Nyt rupean kyttäämään että hinta laskee, ja ostelen lisää.

Lisäosto: Omega Healtcare Investors

Ostin eilen illalla 22 osaketta Omega Healtcare Investorsia, hintaan 28,77 per osake. Dollariosakkeita ostan Lynxin kautta, ostohinta on halvahko (5 dollaria per ostos).

Ostin ensimmäisen erän kyseistä yritystä viime toukokuussa. Silloin muuten ostin 20 osaketta. Yritän oikeaoppisesti lisätä oston kokoa kun halvemmalla saa. Yhdeksässä kuukaudessa kurssi on tippunut aika tuntuvasti. Oma lisäostorajani (30 dollaria) alittui jo kauan sitten, mutta piti ensin kerätä lisää rahaa jota kääntää dollareiksi.



Nykyisillä arvoillaan Omega on samoilla tasoilla kuin alkuvuonna 2013, eli likimain kolmen vuoden takaisella tasolla. Se voi olla yrityksestä riippuen hyvä tai huono asia. Tässä kohtaa pidän sitä hyvänä.

Omega nimittäin laajenee kovaa tahtia. Yritys omistaa hoivakiinteistöjä eri puolilla yhdysvaltoja. Siis tosiaan omistaa, ei operoi. Lisää tietoa löytyy yrityksen verkkosivuilta.



Tässä kuva missä päin yritys operoi. Myös Englannissa on ainakin yksi kiinteistö, ymmärsin joistain papereista.



Osingon suhteen suunta on ollut (ja toivottavasti on) hyvä. Tässä viimeaikainen osinko vuositasolla. Myös nyt alkuvuonna osinko nousi, tosin vain vähäisesti. Oma keskiostohintani 32,15 euroa merkitsee 6,3 % osinkotuottoa, viime vuoden osinkotasolla osinkoja tulisi 84 dollaria.

Kurssi on sukeltanut käsittääkseni seuraavista syistä:

• Yhdistyminen Aviv-reitin kanssa. Ehkä ihan järkevää, mutta fuusiot merkitsevät aina jotain lisätyötä.
• Liikevaihto on kasvanut, mutta voitto per osake on pienentynyt
• Yhdysvaltain keskuspankin koronnosto on notkauttanut kaikkia REITtejä, ei vain tätä. 

Itse oletan että hoivakiinteistöillä on kysyntää tulevat vuosikymmenet. Yhdysvalloissa ikääntyminen on vasta tuloillaan, ei Suomen malliin sylissä. Kiinteistöt ovat aika vakaa toimiala, jonne yritän rakentaa itselleni jalansijaa.

Omegan tapauksessa pidän etenkin kovasta laajenemistahdista. Ei niin haittaa jos tulos ei ole koko ajan kovaa luokkaa, kunhan kasvutahti on pääosin eteenpäin. Toivokaamme näin.