UA-52254593-1

28.10.2018

Ostin vähän suomalaista metsää, ja kaikenlaista muuta

Myönnettäköön, sekavaksi on mennyt. Töissä, kotona ja parisuhteessa on kiireitä. Ihan kivoja asioita kaikki. Sitten kurssit ovat sukellelleet, joten "ostan pieniä eriä 2 % välein" -taktiikkani on tuonut melkoisen määrän pieniä ostoksia. Exceclin avulla toimeksiantoja voi hyvin naputella, mutta niistä raportoiminen blogin sivuilla on toinen juttu.

Joten koostan nyt yhteen kaikki viimeaikojen ostokseni, joita en ole vielä raportoinut. Sitten on elämässä kaikki selkeää...

Ensimmäisenä, jo tuossa kuukausi tai yli sitten sijoitin toiset 200 euroa S-Metsärahastoon. Kuten olen vähän joka vaiheessa todennut, metsä on kiva juttu ja tykkään siitä.

Ostin vuodenvaihteessa 2016-17 peräti 200 eurolla S-Metsärahastoa. Eli siis omistaja olen ollut vuoden ja 9 kuukautta. Tänä aikana olen saanut osinkoa tänä vuonna 2,7 euroa, 2017 osinkoa ei maksettu. Lisäksi tuo sijoitukseni on plussalla 6,59 %.

Osingot mukaanlaskettuna voittoa olisi tullut sellainen 4-5 prosenttia vuodessa, riippuen mikä on loppuvuoden tilanne. Tuo on enemmän kuin odotin.

Niinpä silloin kun raha poltteli tileillä eikä kurssinotkahdus ollut vielä alkanut, päätin palkita itseni pienellä lisäsijoituksella tuohon suuntaan. Voi olla, että ryhdyn laittamaan 200 euroa tuohon suuntaan joka vuosineljännes.

o o o

Muita ostoksiani viime viikolta:

Lehtoa ostin 36 osaketta hintaan 5,33 euroa osakkeelta. Kun nyt olen ostellut alamäessä Lehdon osakkeita, niin ostan sitten kyllä (mahdollisen) kuopan pohjallakin. Yritys alitti tulosvaroituksessa kerrotut luvut, joka oli aika heikko informointisuositus. Sen seurauksena kurssi sitten sukelsi oikein kunnolla. Mutta mukana olen, ja katsotaan. Aiempia Lehto-kirjoituksiani löytyy täältä.

Cityconia ostin 100 osaketta hintaan 1,619 euroa osakkeelta. Cityconin kurssi on lasketellut oikein kunnolla. Kyllä, muutoksessa oleva toimiala ja tuottokin saisi olla parempi, mutta silti koen tämän kiinnostavana suuntana jossa olen mukana katsomassa miten käy. Cityconista lisää täällä.

Myös Fordin suhteen olen ollut aktiivinen. Ensin 23 osaketta hintaan 8,72 dollaria ja sitten 24 osaketta hintaan 8,31 dollaria kappaleelta. Firmasta olen kirjoitellut siihen malliin ettei ole sanaakaan uutta sanottavaa, mutta vanhoista Ford-bloggauksistani voi lueskella ajatuksiani.

o o o

Kuun vaihteessa pääsen tekemään kuukausitarkastelua. Selvää on, että miinuksella olen, ja runsaasti. Esimerkiksi Nordean sijoitustileille olen siirtänyt päälle tonnin lisää, ja sijoituksilla on arvoa pari tonnia vähemmän.

Yhden asian voin jo varmasti luvata. Viimeksi olin 400 euron päässä 70 000 euron sijoitusvarallisuudesta. Tuo raja ei vielä mene rikki!

Huomaan myös, että olen alkanut siinä mielessä rutinoitumaan sijoittajana, että miinusmerkki ja kurssilasku ei haittaa. Kenties ahdistaisi jos ei olisi uutta sijoitettavaa, mutta nyt tuntuu ihan vain normaalina aaltoiluna. Jos 50 % lähtisi, niin ehkä sitten sattuisi, mutta suotuisa tunnusmerkki kuitenkin.

21.10.2018

Kurssilasku jatkuu ja Fordia ostelen, sekä muutama kyynel Lehdon suuntaan


Terve taas. Kurssit ovat laskeneet muutamia viikkoja. Olen reagoinut jatkamalla suunnitelmieni mukaisia ostoksia. Lisäksi olen ehkä päälle tonni siirtänyt ihan bonuksena sijoitustilille jemmatililtä, kun nyt euroja on vähän kertynyt kassin pohjalle.

Viime viikko toi kaksi ostosta. Ostin jälleen Fordia, 23 osaketta hintaan 8,72 ja 24 osaketta hintaan 8,31 dollaria.

Aloitin Ford-ostokseni hinnalla 11,72 dollaria. Sen jälkeen olen ostanut tyyliin 2 % välein, ajoittain hieman isommalla välillä (jos en ollut tehnyt toimeksiantoja valmiiksi). Kokonaisomistukseni on 1800 euron tienoilla, ja miinusta on nyt 15 %.

Ilmeistä on, että olen aloittanut ostoni huonolla hetkellä. Tai sitten nerokkaalla. Putoavaan kurssiin -ostamistaktiikkani tuntuu aina alkuun pahalta, mutta ostinpa esimerkiksi Stora Ensoa kun kurssi laski ja ikävältä tuntui. Nyt Stora Enso on 112 % plussalla.

o o o

Lopuksi katsauksia yleisempiin suuntiin. Jos tästä nyt alkaa suuri kurssien romahdus, niin minulla on onneksi jokin 5000 euroa jemmassa ja tulossa veronpalautuksia tai senmoisia. Ongelma on, että taktiikkani perustuu siihen, että muutaman yrityksen kurssi sakkaa ja ostan niitä pikku hiljaa. Eli jos kaikkien potentiaalisten yritysten kurssi tippuu, minun pitää tehdä valintoja myös aiempien valintojen sisällä.

Lisäksi Lehto julkaisi neljännesvuosikatsauksensa. Lehto on yritys jota olen ostanut pitkin vuotta, täällä bloggauksiani asiasta. Ajattelin että tulosvaroitus on hyvä hetki ostaa lisää (oletus silloin: voitto 8-9 %), muttei ollut (neljännesvuosikatsaus: oletettu voitto olisikos 5-6 %).

Noh, säädin 5,5 euroon ostotoimeksiannon, että joskos saisin jonkin verran ostettua kenties kuopan pohjalta.

Sinällään näen Lehdossa potentiaalia, mutta saattaa olla, että yritys on taitekohdassa: kasvutahti hidastuu ja kannattavuus heikkenee. Ei tuossa ole mitään kummallista, semmoista se syklinen ala on. Plus pienillä yrityksillä aallot ovat isompia - molempiin suuntiin.

Yhtä asiaa kuitenkin pohdin. Miten tulosvaroituksen ja neljännesvuosikatsauksen välisillä miinusarvoilla on noin paljon eroa? Tässä on asia jota ajattelin seurata.

18.10.2018

Ostin lisää yhdysvaltalaista metsää


Viime viikko toi vielä yhden oston josta en ole ehtinyt raportoimaan. Viikko sitten ostin 7 osaketta Weyerhaeuseria, kappalehinnalla 28,48 dollaria.

Kyseessä on iso maanomistaja, REIT-muodossa. Omistuksia on eri puolilla Yhdysvaltoja noin Uudenmaan pinta-alan verran. Päätoimialat ovat jo esillä ylläolevassa kuvakaappauksessa, puuta ja sen jalostusta, mineraaleja ja maakauppoja, sekä energiaa.

Henkilökohtaisesti puu on minusta kiva asia. Sitä voi moottorisahata, vuolla, polttaa ja maalata. Metsätyöt lämmittävät sielua. Niinpä tässä on jonkinmoista tunnelatausta takana.

Weyerhaeuserin kurssi on tullut alaspäin jonkun 10-15 % ihan viikoissa. Osasyy on tylsempi, eli että taloudellinen potku ei ole ihan parhaimmillaan. Jossain artikkeleissa törmäsin myös vertailuun siitä, että Weyerhauser ei olisi ihan isoimpien kilpailijoidensa tuloskunnossa.

Vaan koska minulla ei nyt ole aikaa perehtyä asiaan tarkemmin, päätin mennä aiemmin linjaamieni ostorajojen mukaan.

Uskoakseni kurssilaskuun vaikutti samaan aikaan myös kaksi muuta asiaa. Yleinen kurssilasku, mutta sen lisäksi myös uudet ilmastonmuutosraportit. Myös puun käyttöön suhtauduttiin aika kriittisesti, ja joko siihen liittyen tai siihen liittymättä toimialan yrityksestä vähän jokaisen kurssi sukelsi.

Myös ei-tunnetasolla puuala kiinnostaa minua.

Maanomistaminen on pitkässä juoksussa järkevää, jopa suuntiin jota nyt ei osata niin paljoa kuvitella. Esimerkiksi tuulimyllyjä on käsittääkseni Weyerhaeuserin metsämailla.

Rakentamisessa puun rooli vain kasvanee.

Mutta tosiaan, näillä mennään. Kokonaispottini Weuerhaeuseria on nyt 58 osaketta ja 1426 euroa. Miinusta suhteessa ostohintaan on miltei 10 %, tosin osin valuuttaan liittyvistä syistä.

14.10.2018

Kurssit tippuu, rakennusala kasvufirma kutsuu


Ostelupäiväni jatkuvat. Pienehkön rakennusalan kasvuyhtiön Lehdon kurssi on muutoinkin laskenut, ja sitten yleinen pörssilasku on vielä kiihdyttänyt tilannetta. Minun kannaltani tämä on merkinnyt kahta ostoa.

Jo runsas viikko sitten ostin Lehtoa 23 osaketta kappalehintaa 7,89 euroa. Nyt sitten perjantaina koitti seuraava ostohetki, 24 osaketta kappalehintaan 7,31 euroa.

Kuten näissä putoavien kurssien ostosten bloggauksissani noin aina sanon (vakuutankohan itseäni vai muita?): myöhemmin näkee miten menee, voi olla putoava puukko ja teen näin koska olen näin linjannut. Ja muuta vastaavaa blaa blaa.

Mutta jos Lehdosta hetki. Kurssi on tippunut vuodessa 40 %, ja P/E-arvo on alle kymmenessä. Eli siis monilla mittareilla kyseessä on melko huokeasti arvostettu yhtiö.

Mikä sitten hintaa painaa. Käsittääkseni seuraavat:

1) Yhtiö tiputti elokuun alussa tuotto-ennustetta (täällä Salkunrakentajan juttu).

2) Rakennusalan huippuhetki taitaa olla takanapäin: ala mennee hiipuvaampaan suuntaan.

3) Yleinen pörssikurssien tippuminen.

Minä näen Lehdossa potentiaalia. Firma kasvaa, viimeisen neljä vuotta 50 % kasvutahdilla, ja kasvu jatkuu edelleen. Toisin sanoen kyseessä on vielä pienehkö ja kasvava yritys.

Tästä syystä en suoraan sanoen ihan ymmärrä miten ihmeessä firman kurssi on näin alhaalla. Ymmärtäisin jos liiketoiminnan määrä olisi ennallaan tai pienenisi, mutta siitä tässä ei ole kyse.

Kärjistäen: Jos firma kasvattaa liikevaihtoa 50 % ja tuottavuus tippuu samana aikana kolmanneksen, niin edelleen sitä ollaan status quo -tilanteessa. Tosin pienempi tuotto on kyllä monella tavalla ongelmallista, sitä ei helpolla korjaa parempaan suuntaan.

Monasti kasvuyhtiöiltä hyväksytään tappioden tekemistä (tyyliin Tesla, joka ei ikinä ole kannattanut, voisin palata tähän joskus). Jostain syystä - jota en tajua tai tiedä - Lehdon tapauksessa kasvua ei jotenkin noteerata.

Eli kuljen valitsemallani ostojen tiellä. Kuulisin mieluusti jotain omaa pohdintani haastavaa ja kyseenalaistavaa Lehdosta. Tässä voi olla mukana jotain jota en tajua.

PS. Kuva ei liity Lehtoon. Mutta olen siitä tyytyväinen.

11.10.2018

Ostolaidalla taas: kahdesti Fordia


Ehkä kuukauteen en ostanut mitään. Sitten kurssit alkoivat sukeltamaan, ja nyt olen tehnyt (pieniä) ostoja niin moneen otteeseen ja eri suuntiin, etten oikein ehdi asiasta bloggaamaan.

Kurssit ovat tosiaan tippuneet oikein kunnolla. Taustalla on monia syitä, merkittävimpänä varmaan kauppasodan uhka ja nousevat korot (ja sitä kautta pääomien siirtyminen osakkeista korkopapereihin). Nähtäväksi jää alkaako tästä kauan odotettu kurssilasku.

Minä taasen tuollaisesta vähät välitän. Olen laatinut ostoperiaatteet että millä hinnalla mitäkin yritystä ostan. Vain muutama on vasta sukeltanut tasoille missä olen ostaa päättänyt, ja nyt sitten niitä ostelen.

Fordia olen ostanut kahteen kertaan. Jo miltei kaksi viikkoa sitten 24 osaketta hintaan 9,21 dollaria kappaleelta. Eilen illalla seurasi toinen osto, 22 osaketta hintaan 8,90 euroa.

Ford-pottini on kasvanut näiden pikkuostojen myötä jo ihan jonkinmoiseksi. Omistan nyt 202 osaketta, kokonaisarvoltaan 1542 euroa. Miinuksella olen 15 % ja 280 euroa.

Aika näyttää olenko alkanut Fordia ostamaan huonoon vai hyvään aikaan. Olen ostanut firmaa koko viime kuukausien alamäen. P/E-luku alkaa olla jo todella alhainen, 5,21 %. Tosin tuohon tienestit / hinta -mittariin ei kannata paljoa nojata, koska jos tienestit tippuvat, voi luku olla hetkessä ihan erilainen.

Osinkotuotto on nykyhinnalla 6,8 % ja ulosmaksuprosentti 43 %. Osinkosijoittamismielessä tämä on potentiaalinen firma. Itse saan 202 osakkeellani osinkoa 30,3 dollaria per kerta. Verojen jälkeen tilille tullee vajaat parikymppiä neljännesvuosittain.

Riskikin on ilmeinen. Jos myynti ja tuotto tippuu eli suunta on huono, niin hyvätkin taloudelliset mittarit kääntyvät huonoksi. Sitten ostan kun aina vaan halvemmalla saa, ja sivuutan sen, että saan halvemmalla aiempaa huonompaa.

Mutta katsotaan. Ford on sukeltanut yritykseen ja yleisiin olosuhteisiin (yleinen kurssilasku) liittyvistä syistä. Jos suunta kääntyy, arvonnousu voi olla melko nopea kun arvostustaho on nyt alhaalla.

9.10.2018

Vähän lisää Cityconia ja huolettaako minua kauppakeskusten kuolemat?


Ostin pienen siivun lisää Cityconia. 95 osaketta kappalehintaan 1,730 euroa. Ensisijaisena syynä se, että Citycon kuuluu yrityksiin joita olen päättänyt ostaa jos kurssi laskee - ja kurssi laski taas ostorajalleni eli 2 %.

Cityconilla menee nyt yskäisesti. Tuotto on heikkenemään päin, ja kurssikin on alhaalla viimeksi 2009. P/E-luku on noussut korkealle kun tuotto on tippunut.

Köhään on johtanut myös verkkokaupan kasvu. "Citycon taistelee megatrendejä vastaan", joku lehti joskus uutisoi. Eli kun yhä enemmän tavaraa kuljetetaan suoraan, mikä rooli jää yritykselle jonka tehtävä on omistaa liiketiloja?

Itse en näe asiaa näin synkkänä. Tässä syitä:

(1) Citycon pyrkii omistamaan vain "keskeisten sijaintien" kauppakeskuksia vakaissa pohjoismaissa, ja on pyrkinyt eroon syrjäisimmistä ja nuhjuisimmista kauppakeskuksista. Tämä taktiikka kuulostaa minusta järkevältä.

En nimittäin usko kauppakeskusten kuolemaan. Uskon kyllä huonoilla sijainneilla olevien sellaisten kohtaavan loppunsa (eli kaupunkikeskuksissa niiden tilalle rakennetaan asuntoja, muualla kummittelevat tyhjinä). Mutta jos sijainti on hyvä, kyllä tulijoita riittää.

(2) Eivät kaikki myy kotiinvietävää tavaraa. Esimerkiksi Ison Omenan laajennuksessa pääpaino on ihan muulla. Uusissa tiloissa pyörii elokuvateatteri, hillitön määrä ravintoloita sekä Espoon kaupungin palvelukeskus (kirjasto ja terveyspalveluita, muun muassa).

(3) Tulossa on esittelymyymälöiden nousu. Esimerkiksi Ikea pyrkii nykyään kaupunkien keskustoihin. Kun kaupan alalla on pyrkimys entistä enemmän kuljettaa tilaa vievä tavara suoraan kotiin, tarvitaan silti mahdollisuuksia istua ja katsella.

Luulisin, että tässä suunnassa kauppakeskuksilla on potentiaalia. Esitellään tuotteita ja sovitaan toimituksista.

o o o

Myönnettäköön, ajattelussani piilee riski. Olen päättänyt Cityconia hankkia jos hinta tippuu. Sitten löydän perusteluita miksi hankkia Cityconia. Jos olisin päättänyt olla ostamatta, löytäisin siihenkin (osin samoja) perusteita.

Mutta näillä mennään. Ja on ihan kiva käydä ostoksilla omissa tiloissa.

6.10.2018

Sijoitusten ja varallisuuden välikatsaus 10/2018: Sijoitusvarallisuus piirun verran alle 70 000

Se on taas välikatsauksen aika. Ja mikäs sen onnellisempaa, joten eiköhän mennä suoraan asiaan.

Ensin kuva allekirjoittaneen sijoitusvarallisuudesta. Sitä löytyy nyt 69 606 euron edestä. Eli neljänsadan euron päässä on seuraava merkkipaalu. Syyskuun aikana sijoitin lisää 350 euroa. Kun sijoitusvarallisuus nousi tänä aikana 565 euroa, oli sijoitusten arvonnousu sellaiset päälle 200 euroa.


Kun muutosta katsoo hieman toisella tapaa, niin lievästi plussalla edelleen. Punainen väri kertoo siis sijoitusten arvonmuutokset. Uusia euroja olen sijoittanut viime kuukaudet aika maltillisesti, asunnonosto on edessä.


Sitten katsaus kokonaisvarallisuuteeni. Omistuksia minulla on nyt pyöristettynä 379 000 euron edestä. Velkaa minulla on 133 000 euron edestä.

Olennaisin tieto on seuraava: varallisuuteni kasvoi syyskuun aikana 1257 euron verran.


Kun pureutuu siihen, että mistä muutos koostuu, niin kuva näyttää seuraavanlaiselta. Velat lyhenivät 441 euron edessä. Sijoitusvarallisuus kasvoi 566 euroa, ja säästötileille siirsin 250 euroa.

Mihin suuntaan olen menossa?

Varallisuuteeni on tulossa (positiivinen) hyppäys kun saan ostaa osaomistusasuntoni omaksi kohtuuhuokeaan hintaan. Minun pitää silloin laskea uudestaan nuo arvot ja vastaavat, ja velkojen määrä nousee.

Lisäksi muutos merkitsee asumiskulujen tippumista, ja osa asumismenoista tulee vielä menemään lainojen lyhentämiseen.

Näihin palaan ensi vuoden  ensimmäisessä välikatsauksessa. On (pikkaisen) jänniä aikoja elämässä.

1.10.2018

Hymyä huuleen: Smilen osakeanti

Tiukkaa tekee, mutta vielä ehtii. Jo joskus runsas viikko sitten suunnittelin bloggaavani Smilen osakeannista. Anti on auki vielä huomiseen, joten tiukkaa tekee. Tässä tulee.

Smile toimii henkilöstövälityspuolella. Tässä listautumisannin papereista:

"Smile on liikevaihdolla mitattuna yksi Suomen johtavista henkilöstöpalveluiden tarjoajista. Smile tarjoaa henkilöstöpalveluita maanlaajuisesti eri toimialoille, kuten hotelli-, ravintola- ja catering-alalle (HoReCa), teollisuuteen, rakentamiseen ja logistiikkaan (TRL) sekä terveydenhuoltoon. Yhtiö on tehnyt vuonna 2017 ja alkuvuonna 2018 useita yrityskauppoja.

Smile välitti työntekijöitä noin 1 100:lle asiakkaalleen vuonna 2017 ja noin 8 000 henkilöä on saanut yhtiöltä palkkaa 1.1.-30.6.2018 välisenä aikana. Smile pyrkii ilon kautta parantamaan ja kehittämään työympäristöä ja henkilöstöpalveluita Suomessa."

Tästä listautumispapereihin.

Perusfaktat

  • Hintaväli 5,5-6,7 euroa osakkeelta.
  • Enintään 7 000 000 uutta osaketta. Yhtiö tavoittelee 42 miljoonaa euroa.
  • Yhtiön markkina-arvo on 111-131 miljoonaa, riippuen annin toteuttamisesta.

Plussaa on, että kaikki eurot ovat omistuksen laajentamista. Nykyiset omistajat eivät osakkeitaan myy. Viime vuosien annissa tilanne on ollut usein toisin päin - on puhuttu kasvusta, mutta pääpaino on ollut omistuksen vaihdossa.

Talousluvuista pikavilkaisulla:
Liikevaihto on kasvanut kahdessa vuodessa (2015-2017) 23,5 miljoonasta 74,4 miljoonaa. Tulos oli 2015 0,36 miljoonaa, 2017 0,95 miljoonaa.

Käytännössä nykyluvuilla tulos ei päätä huomaa, se on jotain vajaata 1,5 % liikevaihdosta.

Toisaalta liikevaihto on yli tuplaantunut parissa vuodessa. On ostettu firmoja ja kasvettu vauhdilla. Kasvu ja tuotto on hankalaa - vaikkakaan ei mahdotonta - saada toteutumaan samaan aikaan.

Tämän syvemmälle en nyt näihin lukuihin perehdy. Pääsyynä se, etten ole osakeannissa mukana.

Jos tästä innostuisin, selittäisin asiaa sillä, että kyseessä on kasvuyhtiö. Kunhan kasvaa ja sitten rupeaa tuottamaan, niin hyvä niin. Kasvupotentiaalia on: henkilöstövuokraus on kasvussa ja kyseessä on pieni yritys. Jonkinmoinen plussa lienee myös Restamaxin omistusosuus: jos yhtiö hommaa tätä kautta sijaisia ravintoloihinsa, niin tarjoaa vakaata pohjaa.

Miinuspuolella on sitten se, että tuotto on ollut matalaa myös viime vuodet. Lisäksi henkilöstönvälitys ei tunnu alalta jossa olisi ns. "vallihautaa" (eli suojaa tai etumatkaa kilpailijoilta) tarjolla. Toisin sanoen uusia kilpailijoita ja toimintamalleja voi tulla rinnalle.

Kuka tästä kiinnostuu, niin onnea matkaa.